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全球互联网巨头核心业务营收差距显著扩大，广告与电商赛道表现分化。广告业务受流量红利消退影响，电商业务则因国际化与下沉市场策略差异加剧营收分化。AI技术与供应链效率成为关键竞争要素，技术投入效率直接影响未来营收格局。
